استراتژی Market Neutral، استراتژی برای بازارهای متلاطم!

چکیده:

این مقاله، استراتژی بازار خنثی (Market Neutral) را به عنوان یک رویکرد سرمایه‌گذاری برای کسب سود از نوسانات صعودی و نزولی در بازار معرفی می‌کند، در حالی که هدف اصلی آن پوشش ریسک‌های عمومی بازار است. این استراتژی که عمدتاً توسط مدیران صندوق‌های پوششی (Hedge Funds) برای دستیابی به بازدهی مطلق استفاده می‌شود، به دنبال کمترین همبستگی با وضعیت کلی بازار است. این رویکرد بیشتر یک فلسفه محسوب می‌شود و بر حفظ بی‌طرفی در بازار با متعادل کردن خرید و فروش در یک صنعت یا بخش خاص تأکید دارد تا ریسک سقوط پوشش داده شود. انواع اصلی این استراتژی شامل آربیتراژ بنیادی و آربیتراژ آماری است و مقاله تأکید دارد که این روش به ویژه در بازارهای متلاطم عملکرد موفقی از خود نشان داده است.

استراتژی بازار خنثی یا Market Neutral نوعی استراتژی سرمایه‌گذاری است که شخص به دنبال سود بردن از حرکات نزولی و صعودی است و در عین حال سعی می‌کند از نوع خاصی از ریسک‌های بازار دوری کند.

در این نوع استراتژی، سرمایه‌گذار سعی می‌کند با خرید و فروش‌های متوالی، ریسک‌های معامله را پوشش دهد و از زیان‌های سنگین جلوگیری کند. معمولاً دو روش برای استراتژی بازار خنثی استفاده می‌شود، آربیتراژ بنیادی و آربیتراژ آماری. استراتژی بازار خنثی پایین‌ترین همبستگی را با بازار دارد و از درگیر شدن با ریسک کلی بازار دوری می‌کند.

مفهوم استراتژی بازار خنثی – Market Neutral

هیچ روش منحصر به فردی برای اجرای استراتژی بازار خنثی وجود ندارد. در واقع این استراتژی بیشتر یک فلسفه است و ابزار زیادی هم برای پیاده کردن این فلسفه وجود دارد. سرمایه‌گذاران و معامله‌گرانی که از این استراتژی استفاده می‌کنند، این توانایی را دارند که از هر حرکت قیمتی بازار سود کنند.

معمولاً مدیران صندوق‌های پوششی یا همان Hedge Funds از استراتژی بازار خنثی بیشتر استفاده می‌کنند. این گروه از سرمایه‌گذاران مجبور هستند که بازدهی مشخصی داشته باشند و بازدهی نسبی برای آن‌ها و مشتریانشان قابل قبول نیست.

باید توجه داشته باشید که استراتژی بازار خنثی همه سعی خود را می‌کند که هیچ همبستگی با وضعیت کلی بازار نداشته باشد. به طور مثال اگر در بازار سهام فعالیت می‌کنید و روند بازار سهام صعودی است، نباید استراتژی شما صرفاً خرید باشد. اگر صرفاً به دنبال خرید باشید، به این معنی است که ریسک سقوط بازار را در نظر نگرفته‌اید و این ریسک پوشش داده نشده است!

کسانی که این استراتژی را در بازار پیاده می‌کنند، همیشه سعی می‌کنند بی‌طرف یا خنثی باشند! یعنی اگر در یک صنعت ۵۰ درصد سهم خریدند، در همان صنعت ۵۰ درصد سرمایه‌گذاری را هم سهام می‌فروشند!

انواع استراتژی بازار خنثی

در کل دو نوع استراتژی بازار خنثی وجود دارد که اکثر سرمایه‌گذاران و مدیران صندوق‌های پوششی از آن‌ها استفاده می‌کنند: آربیتراژ بنیادی و آربیتراژ آماری. در آربیتراژ بنیادی از تحلیل فاندامنتال استفاده می‌شود و در آربیتراژ آماری هم از الگوریتم‌ها و روش‌های محاسبات عددی.

یکی از مزیت‌های بزرگ استراتژی بازار خنثی، تأکید آن روی ساختن سبدی از دارایی‌هاست تا ریسک بازار به حداقل برسد. در بازارهای متلاطم، تاریخ نشان داده که عملکرد استراتژی بازار خنثی بیشتر از سایر استراتژی‌ها بوده است.

بازنویسی و تنظیم برای آکادمی ترید اسدی — بر اساس مطلب منتشرشده در ایران بورس آنلاین (منبع).