عمق بازار در توکن‌های کوچک و آنچه هنگام فروش اتفاق می‌افتد

خرید یک توکن کوچک ممکن است با چند کلیک انجام شود، اما فروش همان مقدار همیشه به همان سادگی نیست. عمق بازار نشان می‌دهد در هر سطح قیمتی چه مقدار سفارش در دفتر سفارش وجود دارد و چرا یک سفارش فروش بزرگ می‌تواند قیمت اجرا را جابه‌جا کند. این تفاوت به معامله‌گر خرد کمک می‌کند پیش از ورود، اثر احتمالی اندازهٔ سفارش و لغزش قیمت را بررسی کند. عمق بازار به توانایی یک نماد معاملاتی برای جذب سفارش‌های خرید و فروش بدون تغییر شدید قیمت گفته می‌شود. دفتر سفارش فهرستی زنده از خریداران و فروشندگان است که حجم‌های پیشنهادی خود را در قیمت‌های گوناگون ثبت کرده‌اند. بالاترین قیمت پیشنهادی برای خرید را بهترین تقاضا یا Bid و پایین‌ترین قیمت پیشنهادی برای فروش را بهترین عرضه یا Ask می‌نامند. فاصله میان این دو نرخ، شکاف قیمت یا اسپرد را نشان می‌دهد؛ اما عمق بازار به یک جفت قیمت محدود نیست. نمودار عمق، حجم‌های انباشته در سطوح مختلف را به‌صورت بصری نمایش می‌دهد و نشان می‌دهد چه مقدار سفارش در نزدیکی قیمت جاری منتظر معامله است. وقتی دفتر سفارش یک دارایی در چند سطح نزدیک، سفارش‌های کافی داشته باشد، سفارش جدید با سرعت بیشتری جذب می‌شود. اگر حجم سفارش‌ها محدود یا پراکنده باشد، تکمیل سفارش بزرگ‌تر به قیمت‌های دورتر نیاز پیدا می‌کند. وقتی سفارش فروش به شکل سفارش بازار یا Market Order ثبت می‌شود، موتور معاملات آن را با سفارش‌های خرید موجود در دفتر تطبیق می‌دهد. این تطبیق از بالاترین قیمت خرید آغاز می‌شود. اگر حجم سفارش فروش از حجم موجود در بهترین قیمت خرید بیشتر باشد، سفارش به سطوح پایین‌تر می‌رسد و با نرخ‌های کمتری تکمیل می‌شود. به این فاصله میان قیمت مورد انتظار و میانگین قیمت اجرا، لغزش قیمت گفته می‌شود. برای دیدن این سازوکار، یک دفتر سفارش کاملاً فرضی را در نظر بگیرید. ارقام جدول زیر نمونه‌اند و دادهٔ واقعی بازار یا قیمت جاری یک دارایی نیستند. منبع: مثال محاسباتی فرضی برای توضیح تخلیهٔ دفتر سفارش؛ دادهٔ واقعی بازار نیست. در این مثال، سفارش نخست در همان سطح ابتدایی تکمیل می‌شود. سفارش دوم برای تکمیل شدن به سه سطح قیمت نیاز دارد و میانگین اجرای آن پایین‌تر از نخستین قیمت خرید قرار می‌گیرد. این مقایسه فقط سازوکار فنی دفتر سفارش را توضیح می‌دهد.

منبع: ارزدیجیتال